紫燕食品人均创收畸高同行近两倍 供应商身份存疑被监管问询

《投资者网》张斯文

万物都可以是卤素。扎根于卤制产品赛道的上海燕子食品股份有限公司(以下简称“燕子食品”)自今年1月提交两份招股书以来，一直没有后续消息。

该公司的主要产品是以夫妻肺、白米鸡、等辣椒鸡等鸡、鸭、牛、猪等家畜产品和蔬菜、水产品、豆制品为原料的卤食品。

但是从燕子食品公开的情况来看，人均收入收入远高于同行绝妙的鸭脖，其中 ‘诀窍 ‘没有公开。

不仅如此，这家公司的头号供应商成立不到两年就进入了燕子食品供应链，并且一直有密切的往来。燕子食品也没有说明它们之间的具体关系。

人均创收远高于同行

卤这个行业受众广，市长/市场增长快，确实是个好生意。从2018年到2021年上半年，燕食品的营业收入分别为20.2亿韩元、24.35亿韩元、26.13亿韩元和14.5亿韩元。2019年和2020年分别增长了21.6%和7.31%。关于为什么2020年销售额增长比较快，燕食品没有在招股书上说明。

值得注意的是，该公司的人均创收及购买情况是两组数据比较奇怪的。

据Wind统计，2018年，燕食品人均收入为116.29万韩元。同期，同一类型公司的美味食品为107.43万韩元，辉煌的为113.29万韩元。另外，周黑鸭这个数字为62.5万韩元。

但是，到2019年为止，对制备食品的这一数据激增，该年人均收入为172.69万韩元。同年，绝美食品为115.45万韩元，辉煌地为112.3万韩元。

2020年，这种情况还在继续，这个数字已经上升到191.43万韩元/名，特别是比下表所示的难吃的食品和黄黄菜高得多。

同时，我们也可以看到，难吃的食物和黄灿灿的两家公司的人均收入创造近年来相对稳定。相反，从制备食品来看，人均创收3年间大幅上升了64.5%。

另一方面，制备食品的收入增长和行业增长之间存在很大差异。

根据研究机构FrostSullivan (Frost Sullivan)的统计数据和上市公司公布的比难吃的食品数据，2020年中国卤素食品行业市长/市场规模约在2，500亿韩元至3，100亿韩元之间，其中私食卤食品行业市长/市场规模为2018 -2020年。2019年和2020年分别增长了8.5%和6%。

由此可见，燕食品2019年的增长率远远高于业界的增长率。

供应商身份引监管问询

从收入结构来看，夫妻肺、整体鸟类(白米鸡)两大类是燕子食品的主力商品，2021年上半年分别约4.2亿韩元和4亿韩元的收入分别占总销售额比例的30.13%和28.2%。

作为整体鸟类供应商，燕子食品与第一大供应商安徽省顺安食品有限公司(简称“顺安食品”)的关系存在疑问，引起了监管层的询问。

调查数据显示，顺安产品成立于2016年6月21日，法定代表人是蔡英兵，注册资本为500万韩元。

当时成立不到两年的这家公司，到2018年底成为燕子食品第三大企业。当年从顺安食品中购买了近5200万韩元的鸡，占总购买额的3.93%。

此后，燕子食品的顺安食品采购逐年增加，2019年成为该公司的第二大供应商。当年，燕子食品的纯安息品购买额约为6300万韩元，占3.84%。

到2020年为止，燕子食品的纯安息品购买价温氏股份(300498)。SZ)超越，成为第一大供应商。截至2021年上半年，燕食品目前购买了近8000万韩元的鸡，占购买总额的8.61%。

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不仅如此，紫燕食品还自2019年6月起，与顺安食品签订了一项采购框架协议。

值得注意的是，此项协议约定了紫燕食品向顺安食品一次性支付5000万元作为采购的保证金。合同到期后5个工作日内，顺安食品需无息全额向公司返还。目前，这部分合同仍在履行当中。

也就是说，这相当于为顺安食品提供了5000万元、可长期使用、无利息的资金。

尤其是证监会在去年底的问询函中，要求紫燕食品在招股书中论证签订上述合同、支付保证金的商业合理性，是否存在资金占用情况，但这家公司并未进行说明。

另一方面，紫燕食品的百味鸡产品食品安全问题也时有发生。

今年四月，有消费者在黑猫投诉平台上称：”我在超市购买的紫燕百味鸡真空鸡爪，吃到一半全是黑霉菌。

此外，该平台上对于紫燕食品的投诉一直存在，最近三十天已有7则类似投诉。

今后紫燕食品如何整改产品质量问题，IPO之路是否顺畅，目前都有待观察。（思维财经出品）■